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大宗交易被指成送礼平台

发布时间:2021-01-07 20:30:12 阅读: 来源:钢轨厂家

就在监管层把维护市场公平公正的注意力放在了打击内幕交易和炒新问题上的时候,大宗交易专区的灰色交易早已开始暗流涌动,而且正在形成一股新的高潮。如今,大宗交易折溢价20%左右已经不再是什么新鲜事儿了……

大幅折溢价现象突出

本报近期曾连续报道了光大银行(601818)(601818)与华电国际(600027)两起诡异的大宗交易,不过随着调查的深入,记者发现,上述两只股票其实只不过是近期大宗交易平台两个诡异交易的一个小小缩影而已。近期以来,大宗交易专区频频出现动辄超过10%甚至将近20%左右的折价交易现象。

仅以昨日为例,昨日沪深两市A、B股中,共有22只股票出现在大宗交易专区,这22只股票中,有4只股票的成交价较当日收盘价折溢价幅度超过10%,它们分别是三友化工(600409)(600409)、风范股份(601700)(601700)、海特高新(002023)(002023)、杭锅股份(002534)(002534)和尤洛卡(300099)(300099)。其中海特高新的大宗交易成交价为10.05元,较该股昨日收盘价8.89元溢价16%,较前一交易日收盘价更是溢价近18%,为昨日大宗交易折溢价幅度最大者。据悉,海特高新该笔大宗交易发生在广发证券(000776)广州黄埔大道营业部,成交股数为120万股,成交金额为1205万元。

而如果追溯至前一交易日,大宗交易大幅折溢价成交现象则比昨日要严重得多,除了本报昨日曝光的华电国际(折价16%)外,周三还有10余只个股大宗交易折溢价幅度超过10%。

背后恐藏灰色交易

一般而言,大宗交易如果不是交易量巨大,足以对二级市场股价造成严重冲击,那么其折溢价幅度一般应该在一个涨跌停板之内,而如果折溢价幅度超过10%,而成交量又不是很大,那么这里面就可能存在着利益输送。因为从卖方的角度来讲,任何一个卖家显然都不会愿意以低于二级市场太多的价格卖出;而从买方的角度来讲,更没有哪个冤大头愿意以高出二级市场太多的价格买进。

“只要不是成交量巨大足以引发二级市场股价异动的大宗交易,不管它是折价太高,还是溢价太高,都是不正常的。能够让卖家以极低的价格卖出,或是让买家是极高的价格买入,这里十有八九是有利益交换的。当然,如果成交量巨大,那就另当别论了。然而,实际上,这些异常折溢价的大宗交易额绝大多数并不是太大,尤其是光大银行和华电国际,区区百万股的成交量相对于这两只股票巨大的股本而言,根本就是九牛一毛,不可能对其股价产生太大冲击。”有分析人士表示。

上述分析人士认为,大幅折溢价现象表面来看只是交易双方的一种利益交换,并不会直接影响到投资者的利益,但实际上它破坏了市场的公平公正,扰乱了市场的定价秩序,甚至还有可能涉嫌非法利益侵占,通过这种输送完成公私账户间的财富转移。证监会一直在打击市场非常交易行为,维护市场的公平公正,但似乎却忽略了对大宗交易的监管。

交易规则亟待出台

上海华荣律师事务所律师许峰认为,大宗交易平台本身就容易滋生利益输送行为,监管层有必要加强对于大宗交易的管理。有分析认为,大宗交易的门槛太低,几十万股就可以通过大宗交易进行;同时,大宗交易定价允许的折溢价幅度较高,却缺乏有效监管。要想防止利益输送行为,一方面要抬高大宗交易的门槛,同时要对大宗交易的定价做出更为严格的限制。

目前,上交所和深交所均要求,成交量达到50万股或成交额度达到300万元的A股交易,都可以通过大宗交易完成。同时,大宗交易要求成交价较前一收盘价的折溢价幅度不能超过10%,但实际上,像华电国际、海特高新这种明显超出这一标准的定价行为,监管层却并未做出必要的处理。

此外,也有业界人士建议,对大宗交易的买入方设置一定期限的限售期限制,这样一来可以增加接盘方的不确定性,此举能够防止接盘方低价从大宗交易专区买入后,很快又从二级市场直接卖出获利。因此,对大宗交易买方设置限售期,一方面能够在一定程序上遏制非正常交易,还能起到保护投资者的作用。

值得注意的是,就在6月初的时候,深交所就曾明确表态要出台大宗交易的相关定价新规,此举将有望起到遏制利益输送的作用。不过,截至目前,相关具体细则并未推出。

商报记者 况玉清

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